옵션시장의 기초 - 콜옵션 풋옵션

 

오늘은 옵션시장의 가장 기초적 용어인 콜 옵션(call option)과 풋 옵션(put option)에 대해

알아 보도록 하겠습니다.

 

 

 

1. 콜 옵션 (call option)

 

 

콜 옵션은 보유자에게 특정 기간(만기일) 내에 지정된 가격(행사가격)에 기초자산을

매수할 수 있는 권리(의무는아님)를 부여하는 금융계약의 일종입니다.

다음은 콜옵션에 대한 이해를 돕기 위한 몇 가지 핵심 사항입니다.

● 콜 옵션 기본 사항

 

콜옵션을 매수하면 기본적으로 기초자산을 매수할 수 있는 권리를 구매하는 것입니다.

즉, 자산에 대해 낙관적인 전망을 가지고 있고 가격이 상승할 것으로 예상한다는 뜻입니다.

● 콜 옵션의 구성 요소

 

콜 옵션은 여러 구성 요소로 이루어져 있습니다. 여기에는 기초 자산(예: 주식, 원자재, 통화)

행사 가격, 만기일, 옵션에 지불한 프리미엄(가격)이 포함됩니다.

●옵션 보유자 및 옵션 발행자

 

콜 옵션 시장에서는 콜 옵션 매수자를 옵션 보유자라고 합니다.

콜 옵션 매도자를 옵션 발행자라고 합니다.

●권리와 의무

 

콜옵션 보유자는 옵션을 행사하고 행사가격으로 기초자산을 매수할 권리가 있습니다.

그러나 자신에게 이익이 되지 않는 경우 옵션을 행사할 의무는 없습니다.

●수익 잠재력

 

콜옵션의 수익 잠재력은 기초자산의 가격 변동에 따라 달라집니다.

자산의 시장가격이 행사 가격보다 상승하면 콜옵션의 가치가 높아지고,

옵션을 행사하거나 옵션 자체를 더 높은 가격에 매도하여 잠재적으로 수익을 얻을 수 있습니다.

●제한된 위험

 

콜옵션 매수 시 위험은 옵션에 지불한 프리미엄으로 제한됩니다.

기초자산 가격이 예상대로 상승하지 않을 경우 최대 손실은 프리미엄 금액입니다.

●시간 민감도

 

콜 옵션에는 만기일이 있으며 그 이후에는 가치가 없어집니다. 만기일이 가까워지면

세타 감쇄라고도 하는 시간 감쇄로 인해 옵션의 가치가 하락할 수 있습니다.

시간 감쇠는 만기가 가까워질수록 옵션의 시간 가치가 하락하는 것을 나타냅니다.

●내재 가치

 

콜옵션의 내재가치는 기초자산의 현재 시장가격과 행사 가격의 차이입니다.

기초자산의 가격이 행사 가격보다 높으면 콜옵션은 내재가치가 있습니다.


●옵션 전략

 

콜 옵션은 다양한 트레이딩 전략에 사용할 수 있습니다.

일반적인 전략으로는 가격 상승에 베팅하기 위해 콜 옵션을 매수하거나 헤지 목적으로 콜 옵션을 사용하거나

스프레드, 스 트래들 또는 커버드 콜과 같은 더 복잡한 전략을 사용하는 것 등이 있습니다.

●옵션 행사

 

콜 옵션을 행사하기로 선택한 경우 일반적으로 만기일 전에 브로커에게 통지합니다.

그러면 브로커는 행사가격으로 기초자산을 매수할 수 있도록 도와줍니다.

●행사대안: 콜 옵션을 행사하는대신 콜 옵션 자체를 시장에서 매도 할 수 있습니다.

이렇게 하면 내재가치를 실현하거나 옵션 프리미엄의 변동으로 인한 잠재적 이익을 얻을 수 있습니다.

 

 

 

2. 풋 옵션 (put option)

 

 

 

풋옵션은 보유자에게 특정기간(만기일) 내에 지정된가격(행사가격)에 기초자산을

매도 할 수 있는 권리(의무는아님)를 부여하는 금융계약의 일종입니다.

다음은 풋 옵션에 대해 더 자세히 이해하는데 도움이 되는 몇가지 핵심사항입니다.

●풋 옵션 기본 사항

 

풋옵션을 매수하면 기본적으로 기초자산을 매도할 수 있는 권리를 매수하는 것입니다.

즉,자산에대한약세전망이있고가격이하락할것으로예상한다는뜻입니다.

●풋 옵션의 구성 요소

 

풋옵션은 기초자산(예: 주식, 원자재, 통화), 행사가격, 만기일, 옵션에 지불한 프리미엄(가격) 등

여러 구성 요소로 이루어져 있습니다.

●옵션 보유자 및 옵션 발행자

 

풋 옵션 시장에서는 풋옵션 매수자를 옵션 보유자라고 합니다.

풋 옵션 매도자를 옵션 발행자 라고 합니다.

●권리와 의무

 

풋 옵션 보유자는 옵션을 행사하고 기초자산을 행사가격에 매도할 권리가 있습니다.

그러나 자신에게 이익이 되지 않는 경우 옵션을 행사할 의무는 없습니다.

●수익 잠재력

 

풋 옵션의 수익 잠재력은 기초자산의 가격 변동에 따라 달라집니다.

자산의 시장 가격이 행사 가격 아래로 떨어지면 풋 옵션의 가치가 높아지며,

옵션을 행사하거나 옵션 자체를 더 높은 가격에 매도하여 수익을 얻을 수 있습니다.

●제한된 위험

 

풋옵션 매수 시 위험은 옵션에 지불한 프리미엄으로 제한됩니다.

기초자산 가격이 예상대로 하락하지 않을 경우 최대 손실은 프리미엄금액 입니다.

●시간 민감도

 

풋옵션에는 만기일이 있으며 그 이후에는 가치가 없어집니다. 만기일이 가까워지면 세타 감쇄라고도

하는 시간 감쇄로 인해 옵션 가치가 하락할 수 있습니다.

시간 감쇠는 만기가 가까워질수록 옵션의 시간 가치가 하락하는 것을 나타냅니다.

●내재 가치

 

풋옵션의 내재가치는 행사가격과 기초자산의 현재 시장 가격 사이의 차액입니다.

기초자산의 가격이 행사 가격보다 낮으면 풋옵션은 내재가치가 있습니다.

●아웃오브더머니, 앳더머니, 인더머니

 

기초자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 풋옵션은 아웃오브머니로 간주됩니다.

자산 가격이 행사가격과 같으면 행사가격, 자산 가격이 행사가격보다 낮으면 인더머니입니다.

●옵션 전략

 

풋 옵션은 다양한 트레이딩 전략에 사용할 수 있습니다.

일반적인 전략으로는 가격 하락에 베팅하기 위해 풋옵션을 매수하거나

헤지 목적으로 풋옵션을 사용하거나 스프레드, 스트래들 또는 보호 풋과 같은

더 복잡한 전략을 사용하는 것 등이 있습니다.

●옵션행사: 풋옵션을 행사하기로 선택한 경우 일반적으로 만기일전에 브로커에게 통지합니다.

그러면 브로커는 행사가격으로 기초자산을 매도 할 수 있도록 도와줍니다.

●행사 대안

풋옵션을 행사하는 대신 풋옵션 자체를 시장에서 매도할 수 있는 옵션이 있습니다.

이렇게 하면 내재 가치를 실현하거나 옵션 프리미엄의 변동으로 인한 잠재적 이익을 얻을 수 있습니다.